恒立油缸经营策略冒进疑似走钢丝风铃
恒立油缸:经营策略冒进疑似走钢丝
预披露材料显示,恒立油缸拟在上交所发行1.05亿股,发行后总股本4.2亿股。募资资金投向年产20万只挖掘机专用油缸、年产5万只重型装备用非标准油缸和液压技术研究中心。
据了解,恒立油缸的拳头产品为挖掘机专用油缸,2010年销售额为6.08亿元,净利润2.2亿元,目前的挖掘机专用油缸市场占有率为23.18%。
恒立油缸上市募集资金就是为了扩大挖掘机专用油缸产能。
根据招股书资料显示,恒立油缸此次欲募集10.2亿元资金,用于投资三个项目,即年产20万只挖掘机专用高压油缸项目、年产5万只重型装备用非标准油缸项目和液压技术研发中心项目,投资金额分别为6.7亿元、2.7亿元和0.79亿元。其中,年产20万只挖掘机专用高压油缸项目投资金额最大,占到此次募集资金的三分之二。项目建成投产之后,恒立油缸将拥有年产30万只挖掘机专用油缸及8 万只重型装备用非标准油缸的生产能力,产能在现有基础上提升三倍。
在2008-2010年,亨利油缸主营收入分别为2.96亿元、4.16亿元和8.17亿元,2009年主营收入比2008年增加了40.72%,2010年比2009年增长了96.40%。在2011年上半年,其主营业务收入已经达到6.49亿元,如果维持这样的销售进度,年底主营收入将达到13亿元,增幅也可达59.11%。
另一个数据显示,挖掘机专用油缸对主营收入的贡献。根据招股书,在恒立油缸主营收入构成中,2008-2010年,挖掘机专用油缸销售额分别为1.58亿元、1.99亿元和6.08亿元,占比分别为53.54%、47.81%和74.47%。此外就是挖掘机专用油缸销售额的增幅也十分惊人,2010年同比2009 年增长了205.83%。
产能过剩如何应对
但恒立油缸却忽视了这样一个现实,即目前我国挖掘机产能过剩的事实已是铁板钉钉。面对这样的局面,扩大产能之后,将会面临什么的境况呢?
据中国工程机械商贸网调查统计,在2011年一季度,挖掘机市场延续2010年的火爆行情,中国境内25家主要挖掘机制造商3月份销量突破4万台,创出单月销量最高。但进入4月份下半月,市场便急转直下,需求快速萎缩,6月份销量只有10443台。虽然今年上半年销售量为12.6万台,同比增长31.35%,但这是在拼命压价、促销或者“零首付”销售情况下产生的结果,而且极有可能变成苦果。
有数据表明,去年我国的挖掘机产能非常大,销量16万台,而产能高达30万台,因而“挖掘机需求量有限”这一根本性因素是真实存在的,不知恒立油缸是否已注意到了这种现象。如何应对呢?
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